Receber um investimento pode representar um passo importante para empresas que pretendem acelerar o crescimento, expandir operações, desenvolver novos produtos ou entrar em novos mercados. No entanto, a entrada de capital externo também pode trazer mudanças importantes para a estrutura e para a relação entre os sócios.
Por isso, preparar uma empresa para receber investimentos vai além de apresentar bons números ou demonstrar potencial de crescimento. Os investidores também podem analisar como o negócio está organizado, quais riscos existem, quem são os sócios, como as decisões são tomadas e se os contratos e documentos da empresa oferecem segurança para uma eventual operação.
As formas de captação variam conforme o estágio e as necessidades do negócio. Entre as possibilidades estão a entrada de novos sócios, investidores-anjo, fundos de venture capital e, para empresas em estágios mais avançados, até operações no mercado de capitais.
Independentemente do modelo escolhido, organização financeira, planejamento e estrutura jurídica caminham juntos. A seguir, serão apresentados alguns dos principais pontos que empresas devem observar antes de buscar um investimento.
Por que receber investimentos?
Empresas podem buscar investimentos por diferentes razões. O capital recebido pode financiar a abertura de novas unidades, aquisição de equipamentos, desenvolvimento de tecnologia, expansão para outros mercados ou aumento da capacidade produtiva.
A captação também pode permitir que determinados projetos sejam realizados sem depender exclusivamente dos recursos próprios da empresa ou de financiamentos bancários. A escolha da modalidade, porém, precisa estar relacionada ao momento e aos objetivos do negócio.
Quando o investimento envolve participação societária, existe outra questão relevante: o investidor pode passar a participar economicamente da empresa e, dependendo da estrutura negociada, adquirir determinados direitos relacionados às decisões do negócio.
Por isso, receber investimentos não significa simplesmente conseguir dinheiro para crescer.
Antes da operação, os sócios precisam compreender quanto capital pretendem captar, para qual finalidade, quais condições estão dispostos a negociar e quais impactos a entrada de um terceiro poderá gerar na sociedade.
Essa preparação permite que a empresa avalie se o investimento está realmente alinhado ao seu planejamento de longo prazo.
O objetivo não deve ser captar recursos a qualquer custo, mas estruturar uma operação capaz de financiar o crescimento sem criar riscos desnecessários para a empresa e para seus atuais sócios.
Tenha um plano de negócios robusto
Quem pretende receber investimentos precisa conseguir explicar claramente como a empresa funciona e, principalmente, o que pretende fazer com o capital recebido.
Um plano de negócios ajuda a organizar essas informações.
Ele deve apresentar aspectos como modelo de negócio, mercado de atuação, produtos ou serviços, concorrentes, estratégia de crescimento e objetivos para os próximos anos.
Na parte financeira, é importante demonstrar de onde vêm as receitas, quais são os principais custos e despesas e quais investimentos serão necessários para sustentar a expansão.
A empresa também deve apresentar projeções realistas. Não basta indicar que o faturamento poderá crescer: é necessário demonstrar quais estratégias podem levar aos resultados apresentados. A análise financeira deve considerar inclusive os impostos e os investimentos necessários para o crescimento.
Também é importante deixar clara a finalidade do recurso captado.
Se a empresa busca R$ 5 milhões, por exemplo, precisa saber explicar como esse dinheiro será utilizado e quais objetivos pretende alcançar com ele.
Um planejamento consistente facilita a análise do negócio e demonstra que o crescimento pretendido possui fundamentos concretos.
Para a empresa, esse processo também é útil. Ao organizar as informações antes de buscar investidores, os próprios sócios conseguem avaliar com mais clareza se estão realmente preparados para iniciar uma nova etapa.
Mantenha uma saúde financeira estável
Uma empresa pode apresentar crescimento nas vendas e, ainda assim, enfrentar problemas financeiros.
Por isso, a preparação para receber investimentos também passa pela organização das informações econômicas e financeiras.
Fluxo de caixa, endividamento, custos, despesas, margens e necessidade de capital de giro precisam ser conhecidos e acompanhados. Uma análise baseada em apenas um indicador pode esconder problemas relevantes. Uma empresa pode apresentar bom desempenho operacional e, ao mesmo tempo, ter seu caixa pressionado por dívidas, impostos ou necessidade elevada de capital de giro.
A organização dessas informações também facilita o processo de análise realizado antes de uma operação de investimento.
Quanto mais claras estiverem as demonstrações e os registros da empresa, mais fácil será compreender sua situação real.
Isso não significa que apenas empresas sem dívidas ou problemas possam receber investimentos. Dependendo da operação, o próprio capital pode ser utilizado para financiar uma nova etapa de desenvolvimento.
O ponto principal é a transparência.
Inconsistências entre informações financeiras, contábeis e tributárias podem aumentar a percepção de risco e dificultar uma negociação.
Por isso, antes de buscar capital externo, é recomendável organizar documentos, revisar passivos e compreender os números que demonstram a realidade do negócio.
Estrutura Jurídica e Societária
Este é um dos pontos mais importantes na preparação de uma empresa para receber investimentos.
Antes de aportar recursos, é comum que potenciais investidores realizem uma due diligence, ou seja, uma análise detalhada da empresa para identificar riscos jurídicos, societários, tributários, trabalhistas, contratuais e financeiros.
Nesse momento, problemas que anteriormente pareciam pequenos podem ganhar relevância.
Uma empresa que cresceu rapidamente, por exemplo, pode ainda possuir contratos antigos, regras pouco claras entre os sócios ou documentos societários que não acompanham mais a realidade do negócio.
Por isso, é importante verificar se a estrutura societária está organizada e se as relações entre os sócios estão claramente definidas.
Entre os pontos que podem exigir atenção estão:
- contrato social ou estatuto atualizado;
- acordo de sócios;
- regras para entrada e saída de participantes;
- direitos de voto e tomada de decisões;
- distribuição de resultados;
- proteção da propriedade intelectual;
- contratos com clientes, fornecedores e parceiros;
- contingências tributárias e trabalhistas;
- licenças e autorizações necessárias à atividade;
- definição das regras para uma eventual saída do investidor.
A entrada de um investidor também pode exigir alterações na governança da empresa. Dependendo da negociação, podem ser estabelecidos direitos de preferência, regras para venda de participações, quóruns específicos para determinadas decisões e mecanismos de proteção para diferentes grupos de sócios.
É justamente nessa etapa que a assessoria jurídica possui papel estratégico: não para indicar onde investir ou avaliar a rentabilidade financeira do aporte, mas para estruturar juridicamente a empresa e a operação, identificar riscos e estabelecer regras claras para a relação entre investidores, fundadores e demais sócios.
Conclusão
Preparar uma empresa para receber investimentos exige mais do que encontrar alguém disposto a aportar capital.
O negócio precisa demonstrar onde pretende chegar, como utilizará os recursos e quais condições possui para sustentar uma nova etapa de crescimento. Ao mesmo tempo, sua realidade financeira, contratual e societária deve estar organizada para que riscos possam ser identificados e tratados antes da negociação.
Plano de negócios, informações financeiras confiáveis e uma estrutura jurídica adequada são, portanto, partes de uma mesma preparação.
Do ponto de vista jurídico, atenção especial deve ser dada às regras entre os sócios, aos contratos, aos possíveis passivos e às condições que serão negociadas com o novo investidor.
Quando essas questões são analisadas antecipadamente, a empresa entra em uma negociação com maior clareza sobre aquilo que pode oferecer, quais direitos pretende preservar e como será estruturada a relação após o investimento.
Assim, preparar juridicamente uma empresa para receber investimentos também significa preparar sua estrutura para crescer com segurança.
